2025年，顯示屏行業(yè)在內(nèi)卷與開(kāi)拓中一路走來(lái)。從技術(shù)端的Mini/Micro LED與COB/MIP/COG，到應(yīng)用端的AI融合與細(xì)分場(chǎng)景，再到市場(chǎng)端的海外掘金與渠道下沉，行業(yè)的發(fā)展輪廓逐漸清晰，市場(chǎng)表象的迷霧慢慢消散。
頭部企業(yè)也已悉數(shù)亮劍，在整體戰(zhàn)略層面，利亞德聚焦“顯示+文旅+AI與空間計(jì)算”三大核心板塊；洲明科技將“LED+AI”業(yè)務(wù)提升至集團(tuán)頭號(hào)戰(zhàn)略高度；艾比森將技術(shù)領(lǐng)先置于戰(zhàn)略核心地位，聚焦LED行業(yè)前沿發(fā)展方向；奧拓電子圍繞“AI+視訊”戰(zhàn)略，深耕優(yōu)勢(shì)細(xì)分行業(yè)；雷曼光電綠色發(fā)展納入核心戰(zhàn)略，持續(xù)加碼綠色技術(shù)研發(fā)......各家都在用實(shí)際行動(dòng)定義自己的未來(lái)。
然而，企業(yè)布局背后更深層次的發(fā)展邏輯、細(xì)分賽道的真實(shí)溫度，以及巨頭跨界帶來(lái)的潛在影響，才是預(yù)判未來(lái)的關(guān)鍵。TrendForce集邦咨詢(xún)研究總監(jiān)余彬先生近日在2025自發(fā)光顯示產(chǎn)業(yè)研討會(huì)上的分享，為我們揭開(kāi)了這些表象之下的市場(chǎng)全貌與未來(lái)趨勢(shì)。
LED顯示市場(chǎng)整體趨緩，區(qū)域分化明顯
根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)數(shù)據(jù)，今年全球LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為75.2億美金，同比僅微增1.2%，小間距產(chǎn)品依然是市場(chǎng)成長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/P>
從區(qū)域市場(chǎng)來(lái)看，今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)終端需求和價(jià)格表現(xiàn)不理想，高端產(chǎn)品受到影響。一方面，上半年內(nèi)蒙古的“面子工程”事件對(duì)P1.0以下高端屏的采購(gòu)造成了影響；另一方面，禁酒令等其他宏觀措施也對(duì)行業(yè)造成一定沖擊。在技術(shù)端，COB與MiP的競(jìng)爭(zhēng)仍在持續(xù)。
歐美市場(chǎng)同樣面臨挑戰(zhàn)。美國(guó)對(duì)等關(guān)稅不僅沖擊了顯示屏制造端，也對(duì)終端需求造成了抑制。例如，美國(guó)民眾娛樂(lè)支出的下降，直接導(dǎo)致好萊塢電影公司投資減少，虛擬拍攝產(chǎn)品的表現(xiàn)隨之走弱。盡管如此，今年歐美市場(chǎng)并未出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，大致維持在微幅增長(zhǎng)的水平。
亮點(diǎn)來(lái)自于亞非拉市場(chǎng)。亞非拉市場(chǎng)今年仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，是支撐整個(gè)行業(yè)維持正成長(zhǎng)的重要原因之一。這也符合LED顯示屏行業(yè)一貫的發(fā)展規(guī)律：一項(xiàng)新技術(shù)（如小間距）總是先由國(guó)內(nèi)政府采用，放量降價(jià)后推向民用市場(chǎng)，再滲透至歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體；隨著成本的進(jìn)一步下探，最后進(jìn)入亞非拉等市場(chǎng)。目前，亞非拉正處于這一輪發(fā)展階段的上升期。
技術(shù)路徑分化，P1.0短期承壓與COB高速滲透
正如前文所述，新技術(shù)在發(fā)展初期需要依賴(lài)政府需求帶動(dòng)。在疫情之后，國(guó)內(nèi)相關(guān)支出明顯下跌，導(dǎo)致P1.0以下產(chǎn)品目前推廣困難。但長(zhǎng)期而言，P1.0以下產(chǎn)品仍是技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的核心領(lǐng)域。未來(lái)隨著成本下降及新應(yīng)用場(chǎng)景的開(kāi)拓，該市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
與P1.0的短期承壓形成對(duì)比的是，COB技術(shù)正迎來(lái)高速滲透期。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，今年全球COB產(chǎn)值將達(dá)到8.15億美金，同比增長(zhǎng)25%。
COB技術(shù)在帶來(lái)新需求的同時(shí)，更多是扮演了行業(yè)內(nèi)的替換角色。以P1.2間距為例，COB正快速滲透原屬SMD的市場(chǎng)，并且今年已開(kāi)始向P1.5、P1.8間距滲透。值得注意的是，COB廠商在P1.0以下推廣遇阻后，正轉(zhuǎn)向推廣P1.2至P1.8間距的產(chǎn)品。
COB的快速成長(zhǎng)跟行業(yè)的投資密不可分。根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，COB產(chǎn)能在2024年約為6萬(wàn)㎡/M，預(yù)計(jì)今年將達(dá)8.87萬(wàn)㎡/M，新增產(chǎn)能約2-3萬(wàn)㎡/M。在這超過(guò)2萬(wàn)㎡/M的新增產(chǎn)能中，很大部分來(lái)自LCD面板廠商的投資。
可以說(shuō)，傳統(tǒng)LCD面板廠進(jìn)入該行業(yè)已是確定的趨勢(shì)。繼BOE京東方進(jìn)入后，今年TCL華星、惠科、創(chuàng)維亦紛紛在COB領(lǐng)域建立產(chǎn)線，LCD廠商的進(jìn)入將改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。
在配套的驅(qū)動(dòng)IC方面，該領(lǐng)域廠商眾多。雖然集中度高，但不同于控制系統(tǒng)，顯示屏驅(qū)動(dòng)IC領(lǐng)域仍不斷有新廠商進(jìn)入。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)估，今年全球LED顯示屏驅(qū)動(dòng)IC市場(chǎng)規(guī)模預(yù)增2%，前五大廠商市占率超8成。
細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)的三大看點(diǎn)
在宏觀市場(chǎng)趨于平緩、技術(shù)路徑持續(xù)分化的背景下，增長(zhǎng)的動(dòng)力最終需要落腳到具體的應(yīng)用場(chǎng)景。那么，在一體機(jī)、電影院和租賃等關(guān)鍵的細(xì)分賽道上，市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)又是如何？
一體機(jī)市場(chǎng)
一體機(jī)去年的增速超出預(yù)期，主要得益于海外市場(chǎng)的良好表現(xiàn)。一體機(jī)產(chǎn)品早期主要面向政府及大型國(guó)企，價(jià)格高昂。這幾年雖然成本下降，但在民用市場(chǎng)滲透率依然不高。然而，在歐美國(guó)家，一體機(jī)在會(huì)議、教培等場(chǎng)景的需求增長(zhǎng)明顯。
TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)估，2025年LED一體機(jī)出貨量達(dá)到12,850臺(tái)，預(yù)增26%，預(yù)計(jì)海外市場(chǎng)比重超過(guò)6成。對(duì)于一體機(jī)廠商而言，經(jīng)營(yíng)海外渠道至關(guān)重要。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)分析，在產(chǎn)業(yè)集中度方面，2024年前五大廠商市占率接近9成，不過(guò)進(jìn)入該領(lǐng)域的廠商越來(lái)越多，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)集中度將會(huì)有所下滑。
產(chǎn)品規(guī)格方面，一體機(jī)產(chǎn)品目前主要以130-140英寸的產(chǎn)品為主，比重超過(guò)5成，分辨率以2K為主，產(chǎn)品對(duì)應(yīng)間距約P1.5。技術(shù)方面，由于是以P1.5產(chǎn)品規(guī)格為主，因此SMD LED技術(shù)仍占據(jù)主流，不過(guò)推出COB技術(shù)一體機(jī)產(chǎn)品的廠商越來(lái)越多。
至于何時(shí)能進(jìn)入消費(fèi)級(jí)（To C）市場(chǎng)，目前來(lái)看仍面臨困難。盡管一體機(jī)價(jià)格持續(xù)下降，但現(xiàn)階段主要仍面向To B市場(chǎng)。從B端轉(zhuǎn)向C端，不僅是價(jià)格問(wèn)題，還涉及售后體系和產(chǎn)品穩(wěn)定性。廠商在C端市場(chǎng)的交付能力尚不成熟，貿(mào)然進(jìn)入可能損害品牌聲譽(yù)。
電影院市場(chǎng)
電影院市場(chǎng)是近兩年增長(zhǎng)較快的另一應(yīng)用場(chǎng)景。
從終端安裝量看，截至今年Q3，統(tǒng)計(jì)新裝屏幕逾80塊，主要集中在國(guó)內(nèi)。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，今年全球新裝量將達(dá)140塊，同比增長(zhǎng)75%。
同時(shí)，影院屏幕規(guī)格亦有明顯變化，16米和20米規(guī)格的比重顯著增加。尤其在國(guó)內(nèi)，影院若計(jì)劃安裝大規(guī)格巨幕，LED方案相比IMAX在色彩表現(xiàn)上更具優(yōu)勢(shì)。LED顯示屏安裝量的增長(zhǎng)，得益于產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下跌（目前10米左右2K屏幕，安裝成本已降至數(shù)十萬(wàn)元）。
產(chǎn)值方面，TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)估，2025年電影院LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模將成長(zhǎng)至3,600萬(wàn)美金，同比成長(zhǎng)60%，不過(guò)整體規(guī)模目前依然較小。然而，市場(chǎng)潛力巨大，全球約有20余萬(wàn)個(gè)影院，其中高端影院約2至3萬(wàn)家，而LED顯示屏的安裝量目前僅為百塊級(jí)別。
更重要的是，LED屏為電影院帶來(lái)了新出路。LED屏使其能承載線下活動(dòng)、直播現(xiàn)場(chǎng)（如洛杉磯的宇宙體驗(yàn)酒吧），營(yíng)造“身臨其境”的體驗(yàn)，這是LED給電影行業(yè)帶來(lái)的新希望。
租賃市場(chǎng)
租賃市場(chǎng)的未來(lái)增長(zhǎng)邏輯保持不變，演唱會(huì)等活動(dòng)使用的屏幕數(shù)量持續(xù)增加。盡管近年受經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，市場(chǎng)表現(xiàn)有所放緩，更換周期亦有所延長(zhǎng)，租賃屏也正朝間距微縮化發(fā)展。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)2025年全球LED租賃顯示屏市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到16.14億美金。
產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速演變
市場(chǎng)的需求和技術(shù)的迭代正在重塑LED顯示行業(yè)的版圖。面對(duì)這些機(jī)遇和挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈上的“玩家們”，無(wú)論是芯片、封裝還是終端品牌，都在加速調(diào)整自己的身位。
芯片端：LCD廠商正積極進(jìn)入該領(lǐng)域，其目標(biāo)不僅是Mini LED，也包括Micro LED。由于芯片是Micro LED成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，LCD大廠正從最源頭的芯片產(chǎn)業(yè)抓起。繼2017年兆馳之后，今年惠科也已確定入局，預(yù)計(jì)芯片行業(yè)將迎來(lái)新的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。
封裝端：目前主要是MiP和COB兩種技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)。MiP若要取得長(zhǎng)足發(fā)展，必須轉(zhuǎn)向Micro LED芯片封裝，其降本邏輯關(guān)鍵在于芯片尺寸。目前許多廠商已在嘗試使用Micro LED芯片制造MiP。MiP與COB的競(jìng)爭(zhēng)并非零和博弈，未來(lái)兩種技術(shù)將并存發(fā)展。
顯示屏終端：如開(kāi)篇所述，LED顯示屏的發(fā)展邏輯遵循從政府到民用、從國(guó)內(nèi)到海外的滲透路徑。目前P1.0以下產(chǎn)品發(fā)展速度相對(duì)緩慢，企業(yè)營(yíng)收仍主要依賴(lài)常規(guī)小間距及戶(hù)外產(chǎn)品。P1.0以上的成熟產(chǎn)品已進(jìn)入向亞非拉市場(chǎng)快速滲透的階段。因此，廠商均在積極布局海外渠道，即便是以往主攻國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的廠商，亦紛紛轉(zhuǎn)向海外。終端品牌商當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)十分明確：既要布局當(dāng)前的海外存量市場(chǎng)，也要為未來(lái)的P1.0以下市場(chǎng)做好技術(shù)和應(yīng)用準(zhǔn)備。
競(jìng)爭(zhēng)加劇，亦是行業(yè)升級(jí)契機(jī)
最后，余彬先生從市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)兩個(gè)角度進(jìn)展總結(jié)：
市場(chǎng)方面， 長(zhǎng)期看來(lái)，未來(lái)LED顯示屏市場(chǎng)三大增長(zhǎng)趨勢(shì)不變：繼續(xù)向非發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)滲透，繼續(xù)向中小型客戶(hù)滲透，繼續(xù)向新興應(yīng)用推進(jìn)。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，2029年全球LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模有望成長(zhǎng)至102億美金。
而在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，今年LCD廠商的大舉進(jìn)入已成為關(guān)鍵變量。短期內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)在所難免，且必將對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，未來(lái)面板制造與終端品牌的分工將更加明確，形成品牌廠專(zhuān)注渠道建設(shè)、制造廠深耕工藝的專(zhuān)業(yè)化模式。
同時(shí)，LCD廠商的進(jìn)入也為L(zhǎng)ED行業(yè)帶來(lái)了巨大發(fā)展契機(jī)，這些巨頭有望將LED產(chǎn)品帶入全新市場(chǎng)，把目前年產(chǎn)值約500余億的行業(yè)推向新的高度，這一點(diǎn)值得業(yè)界共同期待。（文：LEDinside Mia） |
